第二套人民幣在設計、印制發(fā)行工作中，得到了周恩來、陳云等中央領導同志的極大關懷和高度重視。他們親自審查了整個設計方案。在設計時，采納了周總理提出的許多具體的、寶貴的修改意見，使第二套人民幣設計主題思想明確，印制工藝技術先進，主輔幣結(jié)構(gòu)合理，圖案顏色新穎。第二套人民幣主景圖案內(nèi)容體現(xiàn)了新中國社會主義建設的風貌，表現(xiàn)了中國共產(chǎn)黨革命的戰(zhàn)斗歷程和各族人民大團結(jié)的主題思想。鈔票式樣打破了原有的固定的四邊框形式，采用了左右 花紋對稱的新規(guī)格；票面尺幅按面額大小分檔次遞增；整個圖案、花邊、花紋線條鮮明，精密、美觀、活潑，具有民族風格。第二套人民幣在印制工藝上除了分幣外，其他券別全部采用膠凹套印，其中角幣為正面單凹印刷；1元、2元、3元和5元紙幣采用正背面雙凹印刷；10元紙幣還采用了當時先進的接線印刷技術。第二套人民幣的凹印版是以我國傳統(tǒng)的手工雕刻方法制作的，具有獨特的民族風格，其優(yōu)點是版紋深、墨層厚，有較好的反假防偽功能。因此，第二套人民幣發(fā)行后立即得到了人民群眾的歡迎，稱贊這套人民幣好看、好認、好算、好使。實踐證明，第二套人民幣成為我國第一套完整、精致的貨幣，對健全我國貨幣制度，促進社會主義經(jīng)濟建設發(fā)揮了重要作用。
根據(jù)有關央行貨幣發(fā)行的記錄與研究書籍，結(jié)合本人的實物研究考證，水壩5角券的印制時間為1952年底至1973年初（附捆單實物圖），期間印刷分了幾個批次一共7年，分別在上海與北京印鈔廠。使用的紙張分為兩種，一種是有水印的蘇聯(lián)滿版空心五角星水印紙張，一種是國產(chǎn)的無水印紙張。其中有水印版的五角券發(fā)行冠號從I II III組到I V VIII 組；涉及41個冠號組。無水印五角的發(fā)行冠從I V IX 組到I VI IX組，涉及5個冠號組。
其中1952年10月到1967年底為有水印五角的印刷時間；其后期的1972年9月底至1973年2月為深水壩無水印五角的印刷時間（依據(jù)為發(fā)行封單推算，見圖），有水印版印刷跨時14年。無水印版印刷跨時6個月。
特殊的發(fā)行歷史
作為新中國的第一版五角券，在當時來說屬于大面值輔幣，水壩五角一直采用單面凹印技術，紙張為蘇聯(lián)進口滿版空心五角星水印鈔票紙；進入六十年代，第二套人民幣的大面積凹版印刷已經(jīng)不適合當時的國情，國務院從五十年代末開就始著手定制了紙張邊幅較小的第三套紙幣人民幣方案，從1959年開始，在中央的指示和關懷下，已經(jīng)陸續(xù)印制了各個面額的新版紙鈔，經(jīng)發(fā)行后，逐步替換了舊版鈔票。由于設計原因，六七十年代社會上流通的五角券還是“一九五三”版的舊版鈔票，其次，1967年以來，曾發(fā)現(xiàn)偽造技術較高的五角券多起，國家估計是敵人的破壞活動。而且進入了六十年代后期，由于商品交易的廣泛，輔幣五角的流通需求逐漸加大，但是當時新版的五角券一直不能付版印刷發(fā)行，央行舊有的庫存已經(jīng)不能滿足流通的需求，在這個防范敵人跟流通需求矛盾并發(fā)的特殊時期，1972年7月24日，財政部再次上報關于新版5角的設計稿樣，按照周恩來總理的意見，第三套人民幣的5角券上以輕工業(yè)為背景，新的設計稿樣，如中央批準，立即組織從速制版付印，爭取早日發(fā)行，把舊版5角逐步回收，予以更新。7月24日，國務院批示：同意。隨即72版的五角開始了刻板工作，于1973年初開始了印刷（附三版五角首發(fā)冠封單）。與此同時，為了緩解臨時的流通需求，在72版五角制版印刷期間，臨時于1972年底到1973年初追印了最后一批五三版的水壩五角券，同時為了降低印制成本，均改為采用無水印國產(chǎn)印鈔紙印制，該批五角券印制時間較短，所用紙張也與之前大不相同，有臨時抽調(diào)印鈔紙的可能，又由于無水印五角券的顏色比水印版顏色深，故無水印版藏界稱為“深版水壩”。隨著72版五角券于1974年1月的正式發(fā)行，深版水壩五角也光榮完成了其臨時救急特殊作用，逐漸被72版五角所替代，印制時間的短暫跟商品流通的巨大貨幣交換損耗，水壩五角的身影逐漸在流通市場上消失，無水印版五角更是鳳毛麟角。
實物研究分析
過多年的市場考察，發(fā)現(xiàn)目前收藏市場上出現(xiàn)的水壩五角券中以水印版占絕大多數(shù)，這也符合其印刷數(shù)量的歷史數(shù)據(jù)記載。同時在發(fā)行冠號上，以246、468、127、128組為最多，129、931、145、146、157、149組其次。其中246冠號組又占了絕大多數(shù)，根據(jù)封單信息考察，246組的水印版五角印刷時間在五四年，根據(jù)央行的貨幣投放與流通的情況評估，一般在發(fā)行上，同一冠號的紙幣多在同一地區(qū)投放，那可以得出一個暫時的結(jié)論為246冠號的組的五角可能投放在當時商品經(jīng)濟最欠發(fā)達的地區(qū)，商品流通的不足造成了該地區(qū)五角紙幣流通的停滯，大量的未流通紙幣在八九十年代流入收藏品市場，當然也不排除央行投放的保守庫存最后通過某些渠道流入收藏品市場。
在深版無水印的五角中，以168、169組為常見，這也與該兩組冠號為最后印刷發(fā)行的史實對應的上，前期的無水印五角相對消耗的完全一些。
經(jīng)過實物研究，水壩五角水印券所涉及到的41個冠字組，理論上每組有6個冠字號，加上補號，數(shù)量接近250個。五角無水印券所涉及到的冠字組共5個，冠號理論共有30個，但是根據(jù)市場上的實物觀察，最后一組169組，發(fā)行冠號最大到691，也即無水印五角目前僅發(fā)現(xiàn)28個冠號，加上補號，也就是29個冠號。
論最大印量來說，五角水印券與無水印券的比例接近為：9：1。留心觀察一下，目前普遍的第二版人民幣套幣或者一些人民幣大系收藏及禮品定位冊中，所見五角券基本為有水印版。
